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Stratégie et politique d'investissement
La politique d’investissement de la sicafi est orientée vers l’achat, la vente, la rénovation, l’extension et le développement pour son propre compte de biens immobiliers via des accords :
- avec des promoteurs et entrepreneurs pour acquérir des biens en état futur d’achèvement ;
- avec des exploitants pour acquérir des biens qui leurs seront loués ;
- avec des tiers pour réaliser des opérations qui dépasseraient la capacité d’investissement de la sicafi ou pour bénéficier de compétences locales ou sectorielles spécifiques.
Afin de financer cette politique, la société peut faire appel , en restant au sein du cadre légal, à du financement externe auprès d’institutions financières, procéder à l’émission d’actions nouvelles, procéder à des opérations de fusions, …
La société est principalement intéressée par la détention de bureaux, de commerces et de bâtiments (semi) industriels, ainsi qu’accessoirement par des immeubles résidentiels et de logistique. La société prévoit des possibilités de diversifications sectorielles.
Pour chacun de ces marchés, la sicafi vise des locataires de qualité, notamment des institutions publiques ou parapubliques.
Lors de l’émission du prospectus accompagnant l’IPO de juin 2008, nous entendions mettre en œuvre une stratégie de croissance qui se serait traduite par plusieurs investissements d’un montant total de l’ordre de € 17 millions avant le 30 juin 2009. Dans un contexte économique dégradé où le marché de l’investissement direct en biens immobiliers n’a pas encore intégré les nouvelles conditions transactionnelles, nous n’avons pas encore pu être en mesure de réaliser notre plan d’investissement. En effet, la prime de risque exigée par un investisseur a fortement augmenté dans le contexte actuel de récession économique et de raréfaction généralisée du crédit.
Le portefeuille immobilier se compose actuellement de biens situés en Belgique, principalement en Région Wallonne et plus particulièrement à Liège.
Afin d’assurer une diversification du portefeuille, Immo Moury envisage l’acquisition de commerces, bureaux et bâtiments semi-industriels sur l’ensemble du territoire belge. En fonction des opportunités, Immo Moury pourra à titre accessoire envisager également des investissements dans des immeubles résidentiels et de logistique.
Notons néanmoins que la limite de 20 % de risque sur un seul ensemble immobilier prévue par l’article 43, §1er de l’AR du 10 avril 1995 n’est actuellement pas respectée. En date du 29 avril 2009, Immo Moury SCA a reçu une nouvelle dérogation de la Commission bancaire, financière et des assurances jusqu’au 30 juin 2011 moyennant le respect des conditions suivantes :
l Réduire le risque envers le groupe Moury sous le seuil de 20% avant le 30 juin 2011, étant entendu que la sicafi devra mettre en oeuvre toutes les mesures nécessaires à cet égard;
l Jusqu’au 30 juin 2011, interdiction de céder ou acquérir un bien immobilier ou procéder à toute autre transaction ou acte qui conduirait à l’augmentation du pourcentage actuel du risque (immobilier et locatif) lié au groupe Moury. Cette condition vaut tant au niveau du risque immobilier qu'au niveau du risque locatif.
Immo Moury sera attentive à la qualité technique des bâtiments, notamment à leur qualité architecturale, en matière de sécurité et en matière d’efficacité énergétique.
La sicafi a également pour objectif d’offrir un dividende stable et attractif, d’atteindre une taille critique suffisante pour améliorer la liquidité de ses actions ainsi que de diversifier géographiquement d’avantage son portefeuille.
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